Başmakçı Meslek Yüksekokulu
https://hdl.handle.net/11630/33
Başmakçı Meslek Yüksekokuluna ait yayınları içerir.2024-03-29T11:29:41ZAraştırma-geliştirme faaliyetlerinin firma karlılığı üzerine etkisi: Bist 100 endeksinde bir uygulama
https://hdl.handle.net/11630/8226
Araştırma-geliştirme faaliyetlerinin firma karlılığı üzerine etkisi: Bist 100 endeksinde bir uygulama
Çağlak, Emin; Çakır, Hafize
Bilim ve teknolojideki hızlı gelişmeler, firmaları da derinden etkiler hale gelmiştir. Özellikle bilim ve teknolojinin firmalar arasında rekabette üstünlük aracı haline gelmesi, firmaların bilim ve teknolojiye yaptığı yatırımları artırmaktadır. Bu yatırımların firma karına etkisi hem firmalar için, hem de akademik camia için merak konusudur. Bu çalışmada 1999-2017 dönemi için Bist-100’de yer alan firmaların Ar-Ge harcamalarıyla firma karlılığı arasındaki ilişkiyi Pedroni eşbütünleşme testi ile, eşbütünleşme ilişkisinin katsayıları ise DOLS ve FMOLS eşbütünleşme testleri ile analiz edilmiştir. Yapılan analiz sonucunda firmaların Ar&Ge harcamaları ile Kar (FAVÖK) rakamlarının uzun dönem eşbütünleşik olduğu, yani uzun dönemde birlikte hareket ettikleri ve hareket yönünün pozitif yönlü olduğu ortaya çıkmıştır.; Rapid developments in science and technology have
deeply affected firms. In particular, the fact that science
and technology become a means of superior advantage
among companies increases the investments made by
companies in science and technology. The impact of these
investments on the firm is a matter of curiosity for both
companies and the academic community. In this study,
the relationship between the R&D expenditures and the
profitability of firms in Bist 100 between 1999-2017 was
analyzed by Pedroni cointegration test. Coefficient of
cointegration relation was also analyzed by DOLS and
FMOLS cointegration tests. As a result of the analysis,
it has been found that companies' R&D expenditures
and profit (EBIDTA) figures are long term cointegrated.
That is to say they move together and positive in the long
term.
2018-01-01T00:00:00ZUluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının kredi not kararlarının türkiye finansal piyasalarına etkisi: borsa istanbul sektör endeksleri üzerine bir uygulama
https://hdl.handle.net/11630/8225
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının kredi not kararlarının türkiye finansal piyasalarına etkisi: borsa istanbul sektör endeksleri üzerine bir uygulama
Çağlak, Emin; Küçükşahin, Habib; Kahraman, İbrahim
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının derecelendirme kararları finansal piyasa aktörlerinin kararlarını etkiler. Bu gelişmekte olan ülkeler adına kredi notlarının yatırımcılar üzerindeki etkisini göz ardı etmek bugün mümkün değil mi? ilgili ülkelerin finansal piyasalarına ilgi. Özellikle Türkiye'nin bir gelişmekte olan piyasa finansal piyasalarda, ne ölçüde kredi derecelendirme notları olarak önemli bir soru kredi derecelendirme kuruluşları tarafından yapılan ilgili piyasalar ortaya etkiler. Bu noktadan itibaren, çalışmada, etki üç kredi derecelendirme kuruluşlarının derecelendirme notlarının Fitch, Moody's ve standart ve Poor's, hangi var dünyadaki en yüksek tanınma derecelendirme firmaları, Türkiye için analiz ediliyor. Bu amaçla 14 sektör Endeksi (Bıst bankalar, Bıst Inf. Teknoloji, Bıst elektrik, Bıst gıda, içecek, Bıst Telekomünikasyon, BIST Kimya., Petrol, Plastik, BIST kobi Sanayi, Bıst Kurumsal Yönetim, Bıst Madencilik, Bıst temel Metal, BIST spor, Bıst metal olmayan Min. Ürün, Bıst taşımacılığı, Bıst Sanayicileri) kullanılarak incelenmiştir. Olay çalışma yöntemi. Araştırmada yer alan indeksler için anormal getiri ve kümülatif anormal geri dönüşler hesaplandı ve sonuçlar üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu için karşılaştırıldı. Olarak araştırma sonucunda, derecelendirme beyanlarının seçilen endeksler üzerinde etkili olduğu ve bu etki kredi derecelendirme kuruluşları arasında herhangi bir fark göstermedi.; The rating decisions of international credit rating agencies affect the decisions of financial market actors. It
is not possible today to ignore the impact of credit ratings on behalf of developing countries on investors'
interest in the financial markets of the countries concerned. Especially considering that Turkey is an
emerging market in the financial markets, an important question as to what extent the credit rating notes
made by credit rating agencies affect the related markets emerge. From this point on, in the study, the affect
of the rating notes of the three credit rating agencies’ Fitch, Moody's and Standard and Poor's, which have
the highest recognition rating firms’ in the World, for Turkey is analyzed. For this purpose, 14 sector indexes
(BIST Banks, BIST Inf. Technology, BIST Electricity, BIST Food, Beverage, BIST Telecommunication, BIST
Chem., Petrol, Plastic, BIST SME Industrial, BIST Corporate Governance, BIST Mining, BIST Basic Metal,
BIST Sports, BIST Non-Metal Min. Product, BIST Transportation, BIST Industrials) were examined using the
Event Study method. For the indexes covered in the research, abnormal returns and cumulative abnormal
returns were calculated, and the results were compared for the three major credit rating agencies. As a
result of the research, it was determined that the rating statements had an effect on the selected indices and
that this effect did not show any difference between the credit rating agencies.
2018-01-01T00:00:00ZÇimento sektörü açısından sistematik risk – finansal oran ilişkisi: Ana çimento üreticisi ülkeler karşılaştırması
https://hdl.handle.net/11630/8224
Çimento sektörü açısından sistematik risk – finansal oran ilişkisi: Ana çimento üreticisi ülkeler karşılaştırması
Uyar, Umut; Çağlak, Emin
Halka açık olmayan firmalar için öz kaynak maliyeti hesaplanması, uzun yıllardır finans literatüründe gündemde olan bir konudur. Özellikle organize bir piyasada işlem görmeyen firmalar için sistematik risk değişkeninin hesaplanma zorluğu, konunun odak noktasını oluşturmaktadır. Muhasebe Betası, problemin çözümü için geliştirilmiş bir teknik olmakla birlikte, yapılan çalışmalarda sektörden sektöre, piyasadan piyasaya modellemenin değişiyor olması bu çalışmanın motivasyonunu oluşturmaktadır. Çalışmanın temel amacı, çimento sektöründe farklı ülkelerde faaliyet gösteren halka açık firmaların mali tablo verileri ile sistematik risk göstergesi olan finansal beta katsayıları arasındaki ilişkinin tespit edilmesidir. Bu amaçla, sektörde dünya lideri olan Türkiye ve Diğer Ülkelerde faaliyet gösteren firmaların 2007-2017 yılları arasındaki çeyreklik muhasebe temelli değişkenleri ile hesaplanan finansal beta katsayıları panel veri analizine tabi tutulmuştur. Elde edilen bulgulara göre, aynı sektörde faaliyet gösterseler dahi beta ile ilişkili finansal değişkenler Türkiye ve diğer ülkeler açısından farklılaşabilmektedir. Çalışma sonuçları, teorik beklentilerle açıklanabilmekte ve literatürdeki birçok çalışma ile paralellik arz etmektedir. Aynı sektörün farklı ülke grupları açısından incelenmesi yönünden özgünlük taşımaktadır.; It has been a hot topic for many years in finance literature that to the calculation of the cost of equity for nonpublicly traded companies. The source of the problem that it is hard to estimate the systematic risk coefficient for that kind of
firms. Accounting Beta is suggested for the solution of the problem. However, the calculation model could be varying
industry to industry or market to market. The main purpose of study that to investigate the relationship between systematic
risk and financial statement data for cement firms in terms of different countries. Firms from Turkey and firms from the other
manufacturer countries’ financial statements data and financial beta coefficients are used with panel data analysis for the
period of 2007Q3 – 2017Q3. The results show that the relationship between financial beta and accounting based data could
be differing from the point of countries, though all firms operate in the same sector. The estimation results are parallel with
lots of former research and also in accordance with theoretical expectations.
2019-01-01T00:00:00ZMenkul kıymet performans ölçümünde omega rasyosu: borsa istanbul uygulaması
https://hdl.handle.net/11630/8223
Menkul kıymet performans ölçümünde omega rasyosu: borsa istanbul uygulaması
Uyar, Umut; Çağlak, Emin
Mümkün olan en düşük riskte, en yüksek getiriyi hedefleyen yatırımcılar, portföy seçimlerinde finans literatüründe yer alan performans ölçüm tekniklerinden de birer bilgi kaynağı olarak yararlanmaktadır. Genel olarak temel bir piyasa değişkenini baz alan bu teknikler kazanç ya da kayıp durumlarına göre değerlendirme yapmaktadır. Performans ölçüm tekniklerine farklı bir bakış açısı getiren Omega Rasyosu ise, yatırımcılar tarafında belirlenen bir eşik değerinin (L) üzerinde ve altında getiri hesaplamaları yaparak menkul kıymetlerin performans değerlendirmesini gerçekleştirmektedir. Çalışmanın amacı, finansal varlıkların performansını hesaplanmasında yatırımcı tercihlerini de dikkate alan Omega Rasyosu'nu literatürde sıklıkla kullanılan Sharpe, Treynor, Sortino ve M2 Rasyoları ile kıyaslayarak verimliliğinin araştırılmasıdır. Bu amaçla, 2012-2016 yılları arasında Borsa İstanbul’da işlem sırası kapatılmayan 94 hisse senedinin 60 aylık getiri verisi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre, Omega Rasyosu'nun diğer tekniklere göre üstün bir performansa sahip olduğu söylenemezken; yatırımcılara çok daha detaylı bir bakış açısı verdiği bulgusuna ulaşılmıştır.; The main aim of investors is to gain maximum return from their portfolio with minimum risk level. In
finance literature, there are lots of portfolio performance measurements which investors could use as an
information and evaluation tool. These performance measurements usually use a benchmark indicator and evaluate
the portfolio performance base on gain and loss situations. The Omega Ratio is a recent technique and it presents
different point of views for portfolio performance measurements. The ratio evaluates the portfolio performance
base on a threshold (L) which is defined by investors. The purpose of the study is to investigate whether the Omega
Ratio is practical and beneficial for investors or not in Borsa Istanbul. For this purpose, Omega compared with
Sharpe, Sortino, M2 Ratio and Treynor. The monthly return data of the 94 stocks between 2012-2016 periods are
used. As a conclusion, the Omega ratio has not a superior performance according to the other techniques, but it
provides a wide performance perspective for investors.
2019-01-01T00:00:00Z