Türkiye’de yeni yaklaşım çerçevesinde para politikalarının finansal istikrarı sağlama yönünde uygulanması

Abstract

Bu çalışmada para politikasının finansal istikrar üzerindeki etkisi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası örneği aracılığıyla incelenmiştir. Küresel kriz sonrasında para politikası uygulamalarında finansal istikrarın sağlanması amacı para politikası temel araçlarından biri haline gelmiştir. Para politikası uygulamaları finansal istikrar üzerinde likidite desteği, risk alma, banka sermayesi ve kredi kanalları vasıtasıyla etkide bulunmaktadır. Türkiye’de Merkez Bankası yeni politika yaklaşımı çerçevesinde geleneksel araçların yanı sıra çeşitli araçların bileşimini etkin biçimde kullanmaktadır. Bu araçlar zorunlu karşılık oranları, Rezerv Opsiyonu Mekanizması ve asimetrik faiz koridorundan oluşmaktadır. Ayrıca kaldıraca dayalı zorunlu karşılık oranı uygulaması da finansal istikrarı sağlamada kullanılan araçlar arasında yer almaktadır.In this study, the effect of monetary policy on financial stability is investigated through the example of the Central Bank of Turkish Republic. Maintaining financial stability is considered as one of the main monetary policy goals after the Global Crises. Monetary policy implementations have effect on financial stability by the channels of liquidity support, risk-taking, bank capital, and credit. In Turkey, Central Bank uses various monetary policy instruments and combination of these instruments effectively, as well as traditional ones, in the new policy approach. These instruments consist of reserve requirements, Reserve Option Mechanism, asymmetric interest rate corridor. In addition, reserve requirements based on leverage is used to maintain financial stability.